經(jīng)濟和政策觀察：根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,，2017年7月份,，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)51.4%，比上月小幅回落0.3個百分點,，與上半年均值基本持平,，供需持續(xù)擴張,，增速略有減緩。企業(yè)繼續(xù)加大采購力度,，價格指數(shù)雙雙上升,。主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別比上月上升7.5和3.6個百分點，出廠價格指數(shù)重回臨界點之上,。其中,，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)雙雙攀升至高位景氣區(qū)間，均為今年高點,。

    市場表現(xiàn)分析：本周市場出現(xiàn)分化,，滬深300指數(shù)下跌0.38%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.83%,，機械設(shè)備板塊上漲0.36%,。

    機械動態(tài)變化：根據(jù)工程機械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，6月挖掘機銷量8933臺,，同比增長101%,，1-6月累計增長101%;6月汽車起重機銷量1651臺，同比增長99.88%,，1-6月累計銷量9001臺,，同比增長89.34%。小松公布6月挖機開工小時數(shù)133.5小時,，同比增長3.2%,，1-6月累計同比增長7.72%。

    機械行業(yè)觀點與組合：7月份PMI報51.4%總體保持平穩(wěn),，表明經(jīng)濟需求狀況仍然具備較強韌性,。我們?nèi)匀粡娬{(diào)，機械需求向好,、業(yè)績改善是貫穿全年的大方向,，而在8——10月的中報、三季報集中期,，是股價有利的時間窗口,。行業(yè)利潤有望向優(yōu)勢企業(yè)集聚，加速行業(yè)競爭格局的演化,，龍頭研究價值依然值得重視,。基于行業(yè)需求持續(xù)回暖,，優(yōu)秀企業(yè)財務(wù)改善,，我們維持機械行業(yè)“買入”的投資評級，強調(diào)業(yè)績?yōu)橥酰匾暁v史可追溯的行業(yè)景氣周期,、公司市場份額變化趨勢,。重點看好細分領(lǐng)域的業(yè)績向好和估值有支撐的龍頭企業(yè)。

    近期推薦組合為：三一重工,、恒力液壓,、浙江鼎力、中集集團,、上海機電,、龍馬環(huán)衛(wèi)、陜鼓動力,、弘亞數(shù)控,、精測電子、杰克股份,、伊之密。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟變化導(dǎo)致機械產(chǎn)品需求波動;原材料價格上升壓制企業(yè)盈利能力;匯率變化導(dǎo)致盈利波動;去產(chǎn)能進度不及預(yù)期等,。