上周，滬深300下跌0.59%,，申萬機械設備板塊上漲0.05%,，跑贏大盤0.63個百分點，在申萬所有一級行業(yè)中位于第12位,，18個子行業(yè)7漲11跌,，其中表現較好的5個子行業(yè)為鐵路設備,、工程機械、重型機械,、機床工具,、樓宇設備，分別上漲8.71%,、7.99%,、5.55%、2.68%,、1.99%,。



一、上周行業(yè)走勢回顧

上周,，滬深300下跌0.59%,，申萬機械設備板塊上漲0.05%，跑贏大盤0.63個百分點,，在申萬所有一級行業(yè)中位于第12位,，18個子行業(yè)7漲11跌，其中表現較好的5個子行業(yè)為鐵路設備,、工程機械,、重型機械、機床工具,、樓宇設備,，分別上漲8.71%、7.99%,、5.55%,、2.68%、1.99%,。



估值方面,，截止9月1日，申萬機械設備板塊市盈率（TTM,，整體法,，剔除負值）為29.45倍，相對滬深300的估值溢價率為134%,。



個股方面,，漲幅居前的為青海華鼎（60.82%）、恒鋒工具（59.73%）,、快意電梯（35.82%）,、華辰裝備（32.26%）、華東數控（29.66%），跌幅居前的為石頭科技（-22.07%）,、深科達（-21.57%）,、大元泵業(yè)（-20.92%）、華嶸控股（-20.23%）,、愛科科技（-19.70%）。



二,、行業(yè)重要信息

20家工程機械企業(yè)上半年實現凈利315億,，最高增長近140%。中國機械工業(yè)聯合會統(tǒng)計數據顯示,，上半年機械工業(yè)增加值同比增長22.3%,；機械工業(yè)累計營業(yè)收入12.49億元，同比增長30.85%,；實現利潤總額8013.2億元,，同比增長41.99%。上半年,，機械行業(yè)發(fā)展良好,。截至8月31日，20家工程機械上市企業(yè)公布2021年上半年業(yè)績報告,，其中,，19家企業(yè)實現盈利。20家企業(yè)共計實現營業(yè)收入3643.52億,，實現凈利潤315億,。（我的鋼鐵網）

中證工程機械30指數等6條指數將于9月27日正式發(fā)布。中證指數有限公司將于2021年9月27日正式發(fā)布中證工程機械30指數,、中證滬港深光伏30主題指數,、中證滬港深太陽能50主題指數、中證滬港深醫(yī)藥研發(fā)服務主題指數,、中證醫(yī)藥研發(fā)服務主題指數和中證中誠信膠東經濟圈國企信用債中高等級指數,。（證券時報網）

三、行業(yè)策略

工程機械方面,，根據CME的預測,，8月挖掘機銷量約為1.72萬臺，同比下降21%,，其中國內市場銷售1.17萬臺,，同比下降38%；出口約為5500臺,，增速92%左右,。考慮到下半年專項債加速發(fā)行、房地產新開工好轉以及礦山復工對大挖需求的利好,，我們認為下半年行業(yè)銷售情況有望出現回升趨勢,，預計全年挖掘機有望實現10%以上增長。在此預期下,，建議重點關注行業(yè)內優(yōu)質龍頭企業(yè),，如工程機械龍頭三一重工（600031）、建設機械（600984）,，以及核心零部件生產商恒立液壓（601100）,。

工業(yè)機器人方面，8月制造業(yè)PMI為50.1%,，較上月繼續(xù)回落0.3個百分點,，但PMI指數連續(xù)18個月處于榮枯線以上，行業(yè)景氣度仍較高,。2021年1-7月我國工業(yè)機器人累計產量為16.07萬套,，同比增長67.03%。我們認為,，目前我國正處于制造業(yè)產能由低端向高端轉型的重要階段,，隨著我國人口紅利逐漸消退以及工業(yè)機器人價格不斷下探，二者價格剪刀差已經明顯縮小,，機器換人將成為未來制造業(yè)轉型的重要趨勢,，在此過程中建議關注國產減速器龍頭綠的諧波（688017）、系統(tǒng)集成領域龍頭拓斯達（300607）,。（渤海證券）

總結：截止9月1日,，申萬機械設備板塊市盈率（TTM，整體法,，剔除負值）為29.45倍,，相對滬深300的估值溢價率為134%。