行業(yè)目前看好租賃的文章很多，法閣君也對租賃業(yè)務持樂觀態(tài)度,。不過,，法閣君還有一個大膽的推斷：經(jīng)營性租賃將是工程機械的下一個藍海，因為經(jīng)營性租賃完美的結合了租賃和融資租賃的優(yōu)勢,，對各參與經(jīng)營主體都有很好的市場前景,。

這里有必要區(qū)分下租賃、融資租賃,、經(jīng)營性租賃的區(qū)別：

備注：

1,、經(jīng)營性租賃是融資租賃的高級階段，著眼于通過租賃物的全周期運營來獲得收益,，租期屆滿后的余值不少于原值10%;

2,、融資租賃當下更多的聚焦于融資，為廠商提供信用銷售提供支持,，所以又叫全額清償式融資租賃,，即承租人付清所有租金后即當然取得設備所有權，所以租期屆滿后,，才有了1元或100元不等的名義保留價(留購價),。

如圖所示,，租賃和經(jīng)營性租賃都是在向客戶出售設備使用權，但是經(jīng)營性租賃提供的服務無疑更加全面,，它還增加了金融屬性,，通過融資租賃公司的參與，讓承租人通過融資租賃公司一次性向出租人付清租金,，且還享受了降低租期內(nèi)的租金,，免去報廢資產(chǎn)的處理，避免技術過時風險和獲得出租人的全方位服務等增值服務,。

同時,，經(jīng)營性租賃又可以順應當下客戶的需求變化，并消解回購擔保對融資租賃的沖擊,。

目前各地已經(jīng)出現(xiàn)了客戶用錢購買“方量”,、“掘進長度”，而不是通過購買設備再找人施工的情況了,。這種客戶做輕商業(yè)模式的同時，決定了代理商必須考慮做重的必然性,。代理商原有的防火墻將被拆掉,，將直接面對市場需求，從原來的一買了之,，到必須時刻跟蹤工程項目,，以確保租賃業(yè)務的可持續(xù)性。在這個過程中,，代理商不僅僅要提供設備,，還要提供與工程相關的設備維護、配套機械,、輔具的提供,，甚至包括操作人員的配備。因此,，如何在做好租賃業(yè)務的同時,，還能快速回收租賃內(nèi)的租金，經(jīng)營性租賃就成為了一個很好的選項,。

另外,，大家做融資租賃的目的為銷售設備，所以融資額幾乎覆蓋了設備的全部價款,，而經(jīng)營性租賃則只涵蓋租期內(nèi)的租金總額,，所以出租人的風險較以前更小，且租賃物的擔保價值更加充分,。同時關于客戶承擔的余值擔保一般為租賃物原值的10%,，金額較小,，風險相對分散，非常適合保險公司介入,。經(jīng)營性租賃完美的將風險分散給出租人,、融資租賃公司、承租人和保險公司,，原來代理商一家承擔回購風險的局面將有所改觀,。

那么，為什么法閣君認為,，當下正是工程機械的下一個藍海：經(jīng)營性租賃的最佳時刻呢?原因在于：

1,、行業(yè)通道具備

(1)如今融資租賃公司已經(jīng)統(tǒng)歸銀保監(jiān)會監(jiān)管，所以今后融資租賃公司的牌照,，應該會放開;同時,，伴隨著廠家融資租賃公司的轉型，經(jīng)營性租賃必然會成為其中一個很重要的市場份額,。

(2)債權管理層面,，代理商非常頭疼所有權保留分期買賣合同或者以租代售的法律缺陷，經(jīng)營性租賃天然具備的融資?融物(且更加注重融物)會讓代理商的債權管控手段更加全面,。

(3)對于迎合部分客戶擔心環(huán)保升級導致的設備淘汰,，或者二手機處置不暢的客戶需求，經(jīng)營性租賃為他們提供了保障,。余值風險不再由承租人承擔,。

(4)整個客戶的資金支付比例下降，回購或擔保的金額有限,，將大大降低整個行業(yè)的風險系數(shù),。

2、外部條件具備

(1)融資公司的業(yè)務轉型需要

在博厚方略和第一財經(jīng)聯(lián)合主辦的“第一屆中國融資租賃研討會——商業(yè)模式與資本市場中國融資租市場的蝶變雙翼”上,，博厚方略管理合伙人,、The Alta Group大中華區(qū)高級董事總經(jīng)理周劍振稱，中國融資租賃市場短期機會主要在于金融脫媒驅動的商業(yè)融資業(yè)務,，中期機會主要在于產(chǎn)融結合驅動的專業(yè)金融服務,，長期機會主要在于商業(yè)模式驅動的專業(yè)資產(chǎn)服務。對此,，法閣君深以為然,。實際上周劍振的論述，也和融資租賃行業(yè)權威人士迪爾·阿曼波(Sudhir P.Amembal)在《國際租賃完全指南》一書中指出的關于融資租賃行業(yè)發(fā)展的六階段的內(nèi)在邏輯是吻合的,。融資租賃未來的方向,，必然會從單純的為了銷售而租賃，發(fā)展到一個全新的綜合性、多功能,、知識密集型產(chǎn)業(yè),，轉向經(jīng)營性租賃這個真租賃。

(2)行業(yè)設備估值和拍賣市場成熟

經(jīng)營性租賃大行其道的前提是設備估值和流通環(huán)節(jié)暢通,，這方面的行業(yè)積累也已經(jīng)有了一定的基礎,。以行業(yè)易百通的“魔估”和易極拍優(yōu)質(zhì)的拍賣品牌為例，他們在二手機設備的快速估值和定價方面提供了權威的數(shù)據(jù),，提升了行業(yè)的交易公允性和效率,。

(3)對設備殘值經(jīng)營和收益的認可度提升;

在經(jīng)營性租賃中，在交易設計之初,，就會考慮到余值經(jīng)營問題，所以在融資租賃合同簽署時,，會在訂立合同前預算出租賃物在合同租期屆滿之時的公允價值,，即余值，在此基礎上提出租金報價,。目的就是為了得出回收該資產(chǎn)的購置成本,，并實現(xiàn)所期待的資金收益率。為了保護出租人的利益,，防止承租人過度使用或者不愛惜租賃物,。如果租賃期滿資產(chǎn)由出租人收回，則租約往往規(guī)定承租人(或與承租人有關的一方)對資產(chǎn)余值進行擔保,，稱之為擔保余值(Guaranteed Residual Value )。

因此,，殘值的關注度和認可度是經(jīng)營性租賃發(fā)展的一個關鍵,。行業(yè)經(jīng)過多次周期性變化，設備的保值增值問題已經(jīng)成為行業(yè)通識,，全生命周期也不再是口號,。所以，如何經(jīng)營好設備殘值并獲取經(jīng)營收益,，已經(jīng)成為了行業(yè)經(jīng)營者的一個決策點,。這些都為經(jīng)營性租賃大行其道提供了前提條件。

以上,，就是法閣君為什么提出經(jīng)營性租賃會成為工程機械的下一個藍海的原因,。也許，這個認識過于草率,，且和很多行業(yè)前輩提出的租賃才是行業(yè)下一個戰(zhàn)場存在差異,。但是，正如孔子曰：“疑是思之始，學之端”,。質(zhì)疑是人類思維的精髓,，是推動社會前進的動力。法閣君的這個認識,，也是基于多年深耕工程機械及融資租賃兩大領域的思考,，無論能否應驗，都至少可以為大家提供一個未來可能的維度,。(文章來源法閣工程機)

責任編輯：張慶